Ситуация:
Задача:Инвестор (физическое лицо) обратился за услугой построения финансовой модели стартапа для оценки окупаемости инвестиций в виде займов на сумму 2 млн рублей. Стартап занимается онлайн-продажами обучения через сайт.
Оценить окупаемость инвестиций, рассчитать ключевые финансовые показатели (NPV, IRR, срок окупаемости) и проанализировать устойчивость бизнеса в пессимистичном сценарии.
Исходные данные:
- Инвестиции: 2 000 000 рублей (займ).
- Налоговая система: УСН (Доходы) — 6%.
- Пессимистичный сценарий:
- Снижение количества запросов на 5% в месяц.
- Рост конверсии из запросов в посещения на 0,5% в месяц.
- Рост конверсии из посещений в продажи на 0,5% в месяц.
- Увеличение среднего чека на 50 рублей каждые 3 месяца.
- Увеличение срока жизни клиента на 1 месяц каждые 2-3 месяца (максимум 6 месяцев).
- Постоянные (техподдержка, разработка сайта, зарплата).
- Переменные (маркетинг и прочее).
Срок выполнения проекта
Что и как было сделаноПроект был выполнен в течение 10 рабочих дней.
Этап 1. Сбор и анализ данных (2 дня)
- Уточнение исходных данных от заказчика.
- Анализ пессимистичного сценария и его параметров.
Этап 2. Построение финансовой модели (5 дней)
Расчет доходов:- Количество продаж на основе конверсий.
- Средний чек с учетом роста каждые 3 месяца.
- Доход = Количество продаж × Средний чек.
Пример расчета доходов:
| Месяц | Количество продаж | Средний чек (руб.) | Доход (руб.) |
| 1 | 1 236 | 249 | 307 794,59 |
| 6 | 10 521 | 299 | 3 145 890,01 |
| 10 | 19 477 | 399 |
7 771 180,32
|
Расчет расходов:
- Постоянные расходы: рост на 14% в месяц.
- Переменные расходы: рост на 9% в месяц.
Пример расчета расходов:
| Месяц | Постоянные расходы (руб.) | Переменные расходы (руб.) | Общие расходы (руб.) |
| 1 | 501 519,19 | 200 000 | 701 519,19 |
| 6 | 1 095 233,50 | 322 102 | 1 417 335,50 |
| 10 | 1 873 027,05 | 471 589,53 |
2 344 616,58
|
Расчет чистой прибыли:
- Чистая прибыль = Доход - Расходы - Налоги (6% от дохода).
Пример расчета чистой прибыли:
- Расчет чистой прибыли:
- Чистая прибыль = Доход - Расходы - Налоги (6% от дохода).
|
Месяц |
Доход (руб.) | Расходы (руб.) | Налоги (6%) |
| 1 | 307 794,59 | 701 519,19 | 18 467,68 |
| 6 | 3 145 890,01 | 1 417 335,50 | 188 753,40 |
| 10 | 7 771 180,32 | 2 344 616,58 | 466 270,82 |
Этап 3. Расчет окупаемости, NPV и IRR (2 дня)
- Расчет накопленного денежного потока и срока окупаемости.
- Расчет NPV и IRR.
Пример расчета накопленного денежного потока (урезанная таблица):
| Месяц | Чистая прибыль (руб.) | Накопленный денежный поток (руб.) |
| 0 | -2 000 000 | -2 000 000 |
| 6 | 1 728 554,51 | 1 401 316,29 |
| 10 | 5 426 563,74 | 17 022 247,07 |
- Срок окупаемости: 6 месяцев.
- NPV: ≈ 12 742 833,33 рублей.
- IRR: > 12%.
Этап 4. Анализ чувствительности (1 день)
- Проведен анализ чувствительности к изменению ключевых параметров:
- Снижение выручки на 10%: NPV уменьшится на ~15%.
- Увеличение расходов на 10%: NPV уменьшится на ~12%.
- Увеличение ставки дисконтирования до 15%: NPV уменьшится на ~8%.
Сложности при реализации проекта
Недостаток данных: У заказчика отсутствовала детализация по некоторым расходам, что потребовало дополнительных предположений. Сжатые сроки: Необходимость уложиться в 10 дней потребовала интенсивной работы команды. Сложность прогнозирования: Пессимистичный сценарий требовал учета множества переменных, что усложнило расчеты.Улучшения в процессе выполнения проекта
Автоматизация расчетов: Внедрение Excel-шаблонов для ускорения расчетов. Улучшение визуализации: Добавление графиков и диаграмм для наглядности. Оптимизация коммуникации: Регулярные встречи с заказчиком для уточнения данных.Результат
Окупаемость: Проект окупается через 6 месяцев. Финансовая привлекательность:
- NPV ≈ 12,7 млн рублей (положительный).
- IRR > 12% (превышает ставку дисконтирования).
Устойчивость: Пессимистичный сценарий подтвердил низкие риски проекта.Рекомендация для инвестора: Инвестировать в проект, так как он демонстрирует высокую окупаемость и низкие риски.
